◎记者 陈佳怡
网商银行最新发布的2025年年报显示，该行2025年通过股权转让引入3家新股东，均为杭州当地民营企业，持股比例均低于5%。这是网商银行成立近11年来首次引入新股东。
与此同时，近期多家民营银行股权结构也发生变动，国资入股、国资控股案例逐渐增多。
业内人士分析称，国资入股、新增民企股东等均有助于丰富民营银行的股东结构，优化公司治理，同时增强资本实力与风险抵御能力。但更为重要的是，民营银行应坚守差异化经营定位，构建可持续性的内生发展模式，锻造自身“造血”能力。
多家民营银行股权结构变动
“新股东的加入，是各方基于对网商银行长期价值的高度认同。这将进一步丰富本行的股东结构，提升公司治理效能，并在普惠金融服务、风险管理等领域带来宝贵的产业资源与协同效应。”网商银行有关人士对上海证券报记者表示。
不仅是网商银行，近期，多家民营银行的股权结构也发生了调整。比如，吉林亿联银行将引入国资股东，且可能成为该行第一大股东，目前正在依法履行流程。此外，江西首家民营银行——江西裕民银行也在近期迎来重大股权变更。该行第二大民营创始股东江西博能实业集团持有的该行5.9亿股股权拍卖“落槌”，由江西当地国企南昌市红谷滩城市投资集团有限公司、南昌水业集团有限责任公司接手。
事实上，这并非裕民银行首次引入国资股东。2024年8月，国家金融监督管理总局批复同意南昌金控受让正邦集团持有的裕民银行6亿股股份。受让后，南昌金控取代正邦集团成为裕民银行的第一大股东，持股比例为30%。在前述江西博能实业集团持有的股权交割完成后，裕民银行的国有股权占比将升至59.5%，实现国资的绝对控股。
国资入股增强抵御风险能力
若拉长时间维度来看，自2024年以来，国资入股民营银行的案例不断增加。
2025年4月，国家金融监督管理总局批复同意无锡市国联发展（集团）有限公司受让无锡锡商银行股权，受让后持股25%，成为该行第一大股东。2024年11月，国家金融监督管理总局批复安徽新安银行股权变更，合肥兴泰金融控股、安徽建工集团、合肥高新控股三家地方国有企业，合计受让该行51%股份，实现国资的绝对控股。
“国资入股民营银行相关案例增多，主要是由于民企股东自身经营困境，地方政府风险处置责任较重，同时民营银行资本补充压力较大。”邮储银行研究员娄飞鹏表示，这将有助于丰富民营银行的股东结构，优化公司治理，同时增强资本实力与风险抵御能力。
例如：前述裕民银行股东正邦集团，便是因自身债务危机而清仓退出；亿联银行的第一大股东中发集团则因投资恒大、宝能项目导致亏损。
博通咨询首席分析师王蓬博认为，国资入股能够直接补充民营银行核心资本，有效改善资本充足率指标，从底层夯实资产质量，缓解长期资本约束带来的业务扩张限制，同步完善内控管理体系，平稳化解民营银行过往发展中积累的经营风险与合规隐患。
锻造自身“造血”能力
自2014年试点以来，民营银行的发展已走过十余年。当前，银行业“马太效应”加剧，部分中小民营银行发展面临不小的压力。
对于这些民营银行而言，国资入主的确带来了新的发展机遇。不过，在新股东“输血”的同时，民营银行如何锻造自身的“造血”能力，是可持续性经营的关键。
王蓬博认为，民营银行需要明确差异化经营定位，依托股东多元资源深耕细分金融赛道，依托数字化运营体系压缩经营成本，建立适配自身业务模式的独立风控体系。同时，优化收入结构，减少对传统利差业务的依赖，强化中间业务与特色金融服务布局，结合国资合规管理要求与市场化经营机制，才能持续提升综合竞争实力与长期经营韧性。
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责任编辑：曹睿潼
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